银发经济私募投资风口已至

核心发现

政策与市场的双重驱动。国家层面政策密集出台与地方政府积极实践，为银发经济注入强劲动力。预计2025年市场规模已达9万亿元，为资本提供广阔想象空间。

资本来源与管理人格局多元化。政府引导基金、保险资金、产业资本等"长钱"加速入场，深刻影响行业投资逻辑与生态格局。

投资模式显著分化。形成以廊坊信慧基金为代表的"政府引导+产业资本+科技赋能"模式，与以平安集团为代表的"保险巨头+重资产+全服务链"模式两大主流路径。

区域布局多点开花。一线城市仍是资本集中地，但廊坊等区域性中心城市借助产业基金力量积极布局，呈现"下沉"与特色化趋势。

退出渠道向并购倾斜。IPO不确定性增加背景下，产业并购（M&A）已成为PE基金退出的重要路径，被产业巨头或上市公司并购将是主流方式之一。

回望刚刚过去的2025年，中国社会经济图景中最为深刻的变革之一，无疑是"银发经济"从一个社会议题向核心经济增长引擎的转变。在这一宏大叙事背景下，以敏锐和前瞻著称的私募股权基金，正以前所未有的深度和广度参与到这场产业变革中。它们不仅是提供资金的"活水"，更是整合资源、导入管理、加速创新的关键催化剂。2025年至2026年，我们观察到一批专注于银发经济、养老及康养产业的新基金相继成立并完成备案，它们的设立地点、股东构成及投资策略，如同一面面棱镜，折射出整个行业的未来走向。