发挥信托在老龄化社会中的五大功能

　G20大阪峰会上发表的“首脑宣言”指出，包括老龄化在内的人口变化为全体G20成员国带来了挑战和机遇。近年来，随着我国人口老龄化程度的快速提高，与养老相关的金融服务需求迅速增长。信托业作为金融业第二大子行业，既有信托法律关系的制度优势，又有金融机构投融资服务的专业功能，并且具备方式灵活、产品多元的综合化特点，可以在养老设施建设、养老服务供给、老年财富管理、养老社会保障、养老公益事业等方面充分发挥其功能优势，全面促进养老事业发展。

　　发挥信托投融资功能，积极助力养老设施建设

　　老龄化社会的到来带动了养老设施建设的需求。以养老地产、专业养老机构为代表的养老设施建设近年来发展迅速。据统计，截至2018年底，全国注册登记养老机构2.98万个，床位数共392.8万张。但与数量庞大、增长迅速的老龄人口相比，我国养老机构仍不能满足社会需求。信托可以发挥其灵活多样的投融资功能，积极助力养老地产和养老设施建设。

　　一方面，信托公司可以通过债权融资或者股权投资方式为养老地产提供资金支持。对于销售型的养老地产项目而言，信托公司可以发行资金信托计划，为该项目开发提供债权融资支持；对于持有型的养老地产项目，信托公司可以通过股权投资等方式，为项目提供资本金支持。另一方面，对于养老地产或者其他养老服务机构在运营过程中产生的稳定并可以预测的现金流，信托公司可以通过资产证券化的方式，将其项目的特定财产或财产权设立信托，并在银行间市场或交易所市场发行资产支持证券，从而盘活养老地产项目的存量资产，降低资金成本并缓解资金压力，这也是信托公司为养老地产或其他养老设施建设提供的一种特定金融服务。

　　近年来信托公司更加重视养老地产领域的业务机会，一是不断深化与房地产企业在养老领域的合作，为养老地产建设提供投融资支持，有的信托公司与恒大、泰禾等房地产公司开展了数十亿规模的养老地产项目合作，为养老地产项目提供了有力的资金支持；二是不断深化与专业养老产业基金的合作，通过养老产业基金的专业管理能力，选择优质养老项目并提供资金支持。展望未来，养老地产或将成为信托公司在房地产领域转型发展的重要方向之一。

　　发挥信托多元化平台功能，汇聚更多养老服务资源

　　老龄化社会对养老服务的需求十分迫切，国务院《关于加快发展养老服务业的若干意见》就提出要“充分发展社会力量的主体作用，健全养老服务体系，满足多层次养老服务需求”。目前针对老年人的专业服务以及相关产品存在巨大的发展空间，特别是老年医疗护理服务、与老年相关的医养产品需求非常迫切。信托公司作为综合化、多样化的金融机构，可以在搭建平台、吸引资金、汇聚养老服务资源、提升养老服务水平方面切实发挥作用。

　　信托公司可以在养老地产发展的基础上，搭建养老服务平台。一是养老医疗服务与养老地产的结合平台，信托公司在养老医疗服务领域应该积极布局，以股权投资或者其他形式掌握核心医疗服务资源，将医疗服务与养老地产项目有机结合，充分发挥医疗服务资源的优势，提升项目的“养老”内涵。二是专业护理服务与养老地产的结合，面对大量老年人尤其是失能老年人的健康护理需求，发展专业化的护理看护服务，前景十分广阔。尤其是老年人口比较集中的区域或养老地产项目，十分需要护理人员和护理机构。信托可以将专业护理资源嫁接到现有养老项目上，以满足养老服务需求。部分信托公司已经开始瞄准养老服务产业，与国内外知名的各类康养医疗等专业服务商合作，通过居家、社区以及专业养老机构为老年人提供各类专业高水平养老服务。